Un instrumento en dólar hard se emite y se paga en dólares estadounidenses. El inversor cobra directamente en USD, con exposición plena a la moneda dura.
Un bono 'hard dollar' es aquel que está denominado y se paga en dólares billete. Tanto los cupones de interés como la devolución del capital se abonan en USD, sin conversión a pesos.
Es la forma más directa de exposición al dólar: el inversor asume el riesgo y el retorno en moneda dura. Se diferencia del dólar linked, que ajusta por el dólar pero se paga en pesos.
Los ejemplos típicos del mercado argentino son los Bonares (ley local, como el AL30) y los Globales (ley extranjera, como el GD30), además de las obligaciones negociables corporativas en dólares.
Ejemplo
El AL30 es un Bonar en dólar hard: paga sus cupones y amortizaciones en dólares estadounidenses.